交易机会（26-001）

做空两个ticker

说明：这些分析文章，不定时；每篇文章都分两部分：第一，介绍“交易机会”的背景；第二，“交易机会”；文章里面涉及的ticker，如果我已经持仓，我会披露；没披露就是我也还没买。

一、现在的背景

除了 NVDA 0.00%↑ 大科技股财报基本都发了，但AI概念没有获得买盘！不仅如此，除了软件股被抛售（市场担忧AI取代原业务），其实在线旅游预订板块也因为同样原因被抛售。。。这两件事联系起来就是：Q1财报之后，市场没咋看到AI积极的一面，反而只看到AI消极的一面。又因为大科技股、AI概念在标普500的权重，我认为目前这样的市场态度，标普500不太可能上行。

那别的板块呢？东方不亮西方亮也可以啊。市场确实在进行轮换， XLP 0.00%↑ XLB 0.00%↑ XLI 0.00%↑ XLE 0.00%↑ 都获得了买入。市场目前在全力买入“主街”，所以道指收盘历史新高。但这里的问题是，这些传统、防御型行业的增长远不如高科技行业，大量买入导致这些板块目前的估值也都飘到了历史高位。比如以下 WMT 0.00%↑ 20年远期市盈率截图。看看多夸张！

总结，我认为财报季之后：第一，科技股（AI概念）没有得到买盘；第二，轮换到非科技板块，已经非常充分乃至大大推高了非科技股的估值！

所以我从1月29日开始看空美股。目前这个持仓观点没有变化。

二、交易机会

1，做空 XLE 0.00%↑ （已持仓）如下图1，xle目前价格是有史以来最高。我做石油股好几年了，从来没见过这么夸张的时候！与此同时，下图2，原油/xle也几乎到了20年最低值（疫情短暂“负原油”时期除外）。

我知道关于石油板块的暴涨，有几个叙事，比如委内瑞拉，比如AI能源，比如伊朗（btw，我认为目前特朗普不可能军事打击伊朗），但是，这些叙事不足以让xle长时间处于这么高的位置。

2，做空 WMT 0.00%↑ （已持仓）原因也是估值太高了！上面也讲了。

最后小总结一下： 你看我这篇文章，做空的两个ticker，我写的理由都是“估值太高了”。但，我其实不是仅仅因为“估值高”就做空。我在此时做空这两个ticker，更主要的还是我在押注：从科技股向防御股价值股的板块轮换，在某种程度要结束了。